27. Article

Riska vērtību saskaņā ar saistību metodi turpmāk minētajiem nestandarta AFI nosaka šādi: 27.1. dispersijas mijmaiņas līgumam saskaņā ar tirgus praksi līgumā fiksētā cena (strike price) un dispersijas nosacītā vērtība tiek izteikta kā bāzes aktīva ienesīguma svārstīgums, tādējādi: 28 dispersijas nosacītā vērtība =vega nosacītā vērtība.2 × fiksētā cenaVega nosacītā vērtība parāda teorētiski iespējamo peļņas vai zaudējumu apmēru, ko rada svārstīguma izmaiņas 1% apmērā. Tā kā realizētais svārstīgums nevar būt mazāks par nulli, garās pozīcijas mijmaiņas līgumam (long swap) ir zināms maksimālais iespējamais zaudējumu apmērs. Īsās pozīcijas mijmaiņas līgumiem maksimālo iespējamo zaudējumu apmēru bieži ierobežo, nosakot svārstīguma augstāko robežu (cap on volatility). Ja šāda nosacījuma nav, īsās pozīcijas mijmaiņas līguma potenciālie zaudējumi nav ierobežoti. Riska vērtību dispersijas mijmaiņas līgumam, kurā nav paredzēta svārstīguma augstākā robeža noteiktā laika periodā, nosaka kā dispersijas nosacītās vērtības reizinājumu ar pašreizējo dispersiju. Riska vērtību dispersijas mijmaiņas līgumam, kurā paredzēta svārstīguma augstākā robeža noteiktā laika periodā, nosaka kā dispersijas nosacītās vērtības reizinājumu ar mazāko no šādiem lielumiem – pašreizējo dispersiju vai svārstīguma augstāko robežlielumu, kas kāpināts kvadrātā, kur: pašreizējā dispersija ir realizētā un implicētā (realized and implied) svārstīguma, kas kāpināts kvadrātā, funkcija, t.i.: (pašreizējā) dispersijat =t× realizētais svārstīgums (0,t)2 +T – t× implicētais svārstīgums (t,T)2;TT27.2. svārstīguma mijamiņas līgumiem (volatility swaps) pēc analoģijas ar dispersijas mijmaiņas līgumiem riska vērtību nosaka, vega nosacīto vērtību reizinot ar pašreizējo svārstīgumu, ja līgumā nav paredzēta svārstīguma augstākā robeža. Riska vērtību svārstīguma mijmaiņas līgumiem, kuros paredzēta svārstīguma augstākā robeža, nosaka, vega nosacīto vērtību reizinot ar mazāko no šādiem lielumiem – pašreizējo svārstīgumu vai svārstīguma augstāko robežlielumu. Pašreizējais svārstīgums ir realizētā un implicētā svārstīguma funkcija; 27.3. barjeras iespējas līguma riska vērtību nosaka, līgumu skaitu reizinot ar līguma nosacīto vērtību, bāzes aktīva tirgus vērtību un maksimālo delta koeficientu. Maksimālais delta koeficients ir vienāds ar augstāko (ja tā ir pozitīva) vai zemāko (ja tā ir negatīva) vērtību, kādu iespējas līguma delta koeficients var sasniegt, ņemot vērā visus iespējamos tirgus scenārijus. 5. daļa. Savstarpējā ieskaita un riska ierobežošanas pasākumi